嘉盛集团:摩根大通交易部门预计标准普尔 500 指数将在通胀数据疲弱的推动下上涨 10%

【嘉盛集团网讯】股市投资者处于守势，周二美国消费者物价指数（CPI）走弱或引发强势反弹——标普500指数涨幅最多可达10%。这是摩根大通销售交易部门的大胆预测。

在为客户制定战略计划的情景分析中，包括 Andrew Tyler 在内的团队认为，6.9% 或更低的年通胀率可能会使股票基准上涨 8% 至 10%。这一飙升将使该指数从 10 月份的低点飙升超过 20%，标志着 12 个月熊市的技术终结。

尽管出现这种情况的概率相当小——摩根大通团队认为有 5% 的可能性，但该分析反映了一种普遍观点，即 11 月的 CPI 对决定市场近期命运起着关键作用。经济学家预计这一数字为 7.3%，美联储将在一天后召开今年最后一次政策会议。

标普 500 指数单日上涨 5.5%，因数据较上月冷淡。

“这里的逻辑是，通货膨胀不仅在消散，而且还在加速。”泰勒在报告中写道，“这将增强人们对2023年整体通胀率将下降3%的预测的信心。此外，如果通胀率为3%，无论劳动力市场情况如何，似乎不太可能美联储将维持最终利率在5%不变，美联储的任何变动都会撕裂股市。”。

该团队表示，最有可能出现的情况是CPI涨幅在7.2%至7.4%之间，标普500指数涨幅在2%至3%之间。

另一方面，此前任何接近或超过7.7%的数据都可能引发麻烦。摩根大通的分析显示，如果通胀率超过7.8%，股指跌幅可能高达5%。

“在1月中旬财报出炉前，CPI数据或将决定市场走向和区间。”泰勒表示，“股票仓位相对清淡，但仍处于历史低位；投资者似乎认为这份报告是一条连续线，或者说有点温和。”。

随着近期股市进入区间交易，本周市场活动繁忙，被称为标准普尔500指数可以创造或打破其近期图表形态的一周。尽管该指数本月未能站上备受关注的近200天均价这一趋势线，但成功站上另一个关键关口，即100天均价。

高盛集团的Tony Pasquariello认为，任何押注股市大幅反弹的人都应该意识到，股市下跌期间存在的极端看跌头寸已经减弱。以股指期货为例。 9 月份，非交易员的净头寸达到创纪录的 1200 亿美元。根据公司数据，这一比例在上个月有意义的平仓后有所下降。

Pasqualillo 在周末的一份报告中写道：“我并不是说这是一个悲观的观点——同样，目前的指标是持平的——但这种规模的需求不太可能在明年第一季度持续下去。”。